O Brasil recebeu US$ 11,294 bilhões em investimento direto no país em setembro, o maior resultado para esse mês desde o início da série histórica do Banco Central, em 1995. O valor também ficou acima da mediana de US$ 6,5 bilhões esperada por analistas consultados pela Reuters.
O dado, porém, mede operações realizadas em setembro — antes da votação presidencial de 25 de outubro. Portanto, não é evidência de uma reação de investidores ao resultado eleitoral. A distinção temporal é relevante porque o mercado de câmbio e ações refletiu o pleito somente em outubro.
Capital de empresas e aplicações financeiras são fluxos diferentes
Investimento direto reúne operações ligadas a uma relação duradoura entre investidor e empresa, como participação no capital, lucros reinvestidos e empréstimos entre companhias do mesmo grupo. Já aplicações em ações e títulos podem ser compradas ou vendidas com maior rapidez e aparecem em outra rubrica das contas externas.
Em setembro, enquanto o investimento direto teve entrada líquida de US$ 11,294 bilhões, os investimentos em carteira registraram saída líquida de cerca de US$ 2,1 bilhões, segundo as estatísticas do BC. A coexistência dos dois movimentos mostra por que “investidor estrangeiro” não descreve uma decisão única: empresas podem aportar recursos de longo prazo enquanto fundos reduzem posições em ativos negociados no mercado.
O relatório de estatísticas externas do Banco Central também registra déficit de US$ 5,1 bilhões em transações correntes no mês. No acumulado de 12 meses até setembro, o investimento direto atingiu US$ 88,27 bilhões, equivalente a 3,43% do PIB, enquanto o déficit em conta corrente ficou em 2,33% do PIB.
Entrada de capital supera o déficit externo, mas não elimina riscos
O investimento direto é uma fonte de financiamento externo que costuma ser menos volátil que operações de carteira, mas sua entrada mensal não garante estabilidade cambial nem substitui exportações, serviços e outras contas. O resultado depende da composição do fluxo e pode mudar nos meses seguintes.
A diferença entre o número observado e a expectativa dos analistas foi destacada também pela Reuters, em reportagem publicada pelo UOL. O Banco Central divulga esses dados mensalmente, permitindo comparar aportes empresariais, investimentos de carteira e necessidade de financiamento do país.
O balanço externo de setembro oferece uma fotografia anterior ao choque político e financeiro desta segunda-feira. Para acompanhar o impacto posterior no mercado doméstico, veja também o fechamento do Ibovespa e do dólar em 26 de outubro, que trata de preços negociados já após a eleição.
