A Kepler Weber encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 13,4 milhões, queda de 74% frente ao mesmo período do ano anterior. A receita líquida somou R$ 344,2 milhões, recuo de 18,7%, enquanto o EBITDA caiu 64,6%, para R$ 26,1 milhões.

A retração foi concentrada em negócios mais ligados ao investimento direto de produtores rurais. O segmento Fazendas registrou receita de R$ 73,4 milhões, queda de 46,5%, em um ambiente que a empresa associou a rentabilidade menor no campo, juros altos e crédito mais restrito.

Agroindústrias ganham peso na receita

Na direção oposta, a receita do segmento de Agroindústrias cresceu 38%, para R$ 149,9 milhões. A divisão passou a representar 43,6% do faturamento consolidado, ante 25,7% um ano antes, conforme os dados reportados pela companhia.

O desempenho indica uma mudança no mix de negócios, mas não elimina a queda consolidada. Projetos de armazenagem e processamento podem ter ciclos diferentes dos investimentos em fazendas; por isso, o avanço de uma área não deve ser tomado como sinal de recuperação homogênea do setor agrícola.

Margens recuam e caixa permanece positivo

O EBITDA de R$ 26,1 milhões correspondeu a margem de 7,6%, abaixo dos 17,4% registrados no terceiro trimestre de 2025. A empresa também registrou R$ 3,9 milhões em despesas não recorrentes relacionadas ao redesenho organizacional.

Ao fim de setembro, a companhia tinha R$ 362,6 milhões em caixa e dívida total de R$ 335,1 milhões, resultando em caixa líquido de aproximadamente R$ 27,5 milhões. A inadimplência informada foi de 3%, enquanto a carteira financeira de pedidos avançou 2,6% ante o trimestre anterior, embora ainda estivesse 13,8% abaixo de um ano antes.

O que acompanhar no próximo balanço

O resultado sugere que a demanda de armazenagem ligada a agroindústrias tem sustentado parte das vendas, enquanto o cliente rural permanece pressionado por custos financeiros e menor margem. A direção da carteira de pedidos e a evolução dos projetos ajudam a medir se esse contraste continuará.

A administração também citou inovação de produtos e controle de despesas. Para avaliar a recuperação, será necessário observar se a receita de Fazendas estabiliza, se as margens melhoram e se o crescimento de Agroindústrias se converte em geração de caixa.

Fontes: UOL — números divulgados pela empresa; Money Times — desempenho por segmento e carteira; Kepler Weber RI — documentos financeiros.