A Marvell anunciou acordo para adquirir a fabricante de componentes ópticos Lumentum em uma operação em ações avaliada em cerca de US$ 115 bilhões. A proposta prevê 4,5 ações da Marvell por ação da Lumentum, conforme o documento apresentado às autoridades americanas.

O valor implícito informado é de aproximadamente US$ 1.132 por ação da Lumentum, prêmio de 23,9% sobre o preço de referência usado no anúncio. Como o pagamento será em ações, a avaliação final também pode oscilar com as cotações até a conclusão.

Por que a parte óptica interessa à IA

Data centers precisam transferir grandes volumes de dados entre aceleradores, servidores, memória e armazenamento. Componentes ópticos convertem sinais elétricos em luz para transmissões de alta velocidade; redes mais densas aumentam a demanda por esse tipo de conexão.

A combinação pretende aproximar soluções de conectividade elétrica e óptica. A tese das empresas é atender à expansão da infraestrutura de inteligência artificial, mas a projeção de mercado endereçável de US$ 550 bilhões é estimativa corporativa, não receita garantida.

Estrutura da transação e riscos de integração

Uma operação integralmente em ações pode aumentar a quantidade de papéis da empresa combinada se for concluída. Acionistas avaliarão o prêmio oferecido, a participação que terão no grupo resultante e a capacidade de integrar tecnologias e equipes.

Data centers são o contexto, não uma garantia de retorno

A operação pode levar até 2028 e depende de aprovações

A Marvell estima mais de US$ 1 bilhão em sinergias anuais de custos após a integração e diz que o negócio poderá ser acrescido ao lucro ajustado por ação no primeiro ano depois do fechamento. São projeções da companhia, condicionadas à conclusão e execução do plano.

O fechamento é esperado para o primeiro semestre de 2028, sujeito à aprovação dos acionistas das duas empresas e de órgãos reguladores. Até lá, a Lumentum continuará operando separadamente, e a relação de troca de 4,5 ações da Marvell por papel da Lumentum permanece sujeita aos termos do acordo.

Após a operação, acionistas atuais da Marvell teriam cerca de 67% da empresa combinada e os da Lumentum, 33%. O pagamento em ações evita uma compra integral em dinheiro, mas transfere aos acionistas da adquirida exposição ao preço futuro dos papéis da companhia resultante.

Os termos estão no documento protocolado à SEC. A Folha contextualiza a estratégia da compra para o mercado de data centers.; Marvell — comunicado oficial sobre termos, sinergias e prazo previsto