O Metrô de São Paulo registrou prejuízo líquido de R$ 159 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 26,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita líquida avançou 6,5%, para R$ 750 milhões, enquanto o EBITDA ajustado somou R$ 55 milhões.

A diferença entre receita maior e prejuízo mais profundo não é contraditória: receitas e despesas financeiras, provisões e eventos não recorrentes também influenciam o resultado líquido. A companhia atribuiu parte da comparação anual à ausência de uma reversão de provisão judicial registrada no terceiro trimestre de 2025.

Receita cresceu com passageiros e reajuste tarifário

Segundo a empresa, a receita foi beneficiada pelo aumento no número de passageiros transportados e pela tarifa pública vigente desde 6 de janeiro. A informação ajuda a separar dois componentes do crescimento: demanda por viagens e preço médio cobrado, que não necessariamente evoluem no mesmo ritmo.

O EBITDA ajustado representa uma medida operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização, com ajustes definidos pela companhia. O valor de R$ 55 milhões e a margem ajustada de 7,3% permitem acompanhar a operação, mas não substituem o lucro ou prejuízo contábil.

Investimentos seguem elevados

O capex alcançou R$ 1,31 bilhão no trimestre, queda de 0,6% em um ano. O desembolso envolve projetos e ativos de longo prazo e não deve ser confundido com despesa operacional do período. A Linha 17-Ouro iniciou operação transitória em março, sem cobrança de tarifa nessa fase, conforme o Metrô. Em outro contexto operacional, o site já explicou a operação especial do sistema na madrugada de Finados.

Para entender a situação financeira da companhia, é preciso acompanhar o andamento das obras, a evolução de passageiros e receitas, o custo de operação e a necessidade de aportes ou financiamento. O prejuízo trimestral, isoladamente, não mede o retorno social do transporte nem informa se os projetos estão dentro do cronograma.

O próximo balanço poderá mostrar se o avanço de passageiros e da receita se mantém e como a operação da Linha 17-Ouro evolui. Até lá, os números divulgados descrevem o trimestre encerrado em setembro e não antecipam o resultado dos períodos seguintes.

Fontes: UOL — indicadores do 3T26 e explicação da companhia; Metrô de São Paulo — relações com investidores; Metrô — indicadores operacionais.